注册会计师分析公式总结

注会《财务成本管理》必背100个公式【公式 1】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 【公式 2】流动比率＝流动资产÷流动负债 【公式 3】速动比率＝速动资产÷流动负债 【公式 4】现金比率＝货币资金÷流动负债 【公式 5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【公式 6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％ 【公式 7】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息） 【公式 8】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款（含应收票据，如果坏账准备数额较大，应该加回来） 【公式 9】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货 【公式 10】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％ 【公式 11】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％＝总资产周转率×营业净利率×权益乘数 【公式 12】市盈率＝每股市价÷每股收益 【公式 13】每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。【公式 14】净负债（净金融负债）＝金融负债－金融资产 【公式 15】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益 【公式 16】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益 其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率）【公式 17】实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加＝债务现金流量＋股权现金流量＝营业现金毛流量－经营营运资本增加－资本支出 【公式 18】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销【公式 19】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率【公式 20】杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆【公式 21】经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 【公式 22】外部融资额＝融资总需求－可动用的金融资产－预计的利润留存在不存在可动用金融资产的情况下，外部融资额为 0 时计算得出的营业收入增长率称为“内含增长率”。 【公式 23】可持续增长率(通用公式)＝本期收益留存÷（期末股东权益－本期收益留存） 【公式 24】利率＝纯粹利率＋风险溢价 【公式 25】复利终值 F＝P×（F/P，i，n），n 表示 F 和 P 间隔的期数【公式 26】复利现值 P＝F×（P/F，i，n），n 表示 F 和 P 间隔的期数【公式 27】有效年利率＝（1＋报价利率/m）m－1 【公式 28】普通年金终值 F＝A×（F/A，i，n）,n 表示的是等额收付的次数。【公式 29】普通年金现值 P＝A×（P/A，i，n）,n 表示的是等额收付的次数。【公式 30】预付年金终值 F＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]＝（F/A，i，n）×（1＋i） 【公式 31】预付年金现值 P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]＝（P/A，i，n）×（1＋i） 【公式 32】递延年金现值 P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）,m 表示的是递延期，即递延年金中第一次等额收付发生的时点距离第 1 期期末间隔的期数。【公式 33】永续年金现值＝A÷折现率 【公式34】变异系数＝标准差÷均值 【公式35】资产A和资产B投资组合预期收益率的标准差＝（A预期收益率的方差×A的比重的平方＋B预期收益率的方差×B的比重的平方＋2×A和B的相关系数×A的预期收益率标准差×A的比重×B预期收益率的标准差×B的比重）1/2 【公式36】资本市场线 （1）总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1-Q）×无风险报酬率 （2）总标准差＝Q×风险组合的标准差其中：Q代表投资于风险组合M的资金占自有资本总额的比例。如果贷出资金，则Q小于1；如果借入资金，则Q大于1。 【公式 37】单个证券的β系数＝该证券与市场组合的相关系数×该证券的标准差÷市场组合的标准差【公式 38】税前债务资本成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率，适用于本公司没有上市债券，而且找不到可比公司的情况。其中：政府债券的市场回报率指的是与拟发行债券到期日相同或相近的政府债券的到期收益率。【公式 39】用资本资产定价模型估计普通股资本成本:Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf） Rf指的是无风险利率，Rm指的是平均风险股票报酬率，（Rm－Rf） 指的是市场风险溢价，β×（Rm－Rf）指的是该股票的风险溢价。【公式 40】用股利增长模型估计权益资本成本 （1）留存收益成本＝预计第一期的每股股利额÷当前的每股市价＋普通股股利年增长率 （2）新发普通股成本＝预计第一期的每股股利额÷（当前的每股市价－普通股每股筹资费用）＋普通股股利年增长率 【公式 41】用债券收益率风险调整模型估计普通股成本 普通股成本＝税后债务资本成本＋股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价 【公式42】优先股资本成本＝优先股每股年股息÷（优先股发行价格-发行费用） ×100% 【公式43】名义现金流量＝实际现金流量×（1＋通货膨胀率）n ，其中的n指的是相对于基期的期数。 【公式 44】净现值＝未来现金流量现值－原始投资额现值 【公式 45】现值指数＝未来现金流量现值÷原始投资额现值＝1+净现值÷原始投资额现值 【公式 46】内含报酬率＝能够使净现值等于 0 的折现率 【公式 47】静态回收期＝投资引起的累计现金流量等于 0 所需要的时间 【公式 48】动态回收期＝投资引起的累计现金流量现值等于 0 所需要的时间【公式 49】等额年金法：等额年金＝净现值÷年金现值系数 【公式 50】估计项目系统风险的方法—可比公司法 （1）卸载可比企业财务杠杆（将可比企业β权益转换为β资产） β资产＝β权益÷[1＋（1－可比企业所得税税率）×可比企业负债/可比企业权益]（2）加载目标企业财务杠杆（将可比企业的β资产作为目标企业的β资产，再将其转换为目标企业的β权益） β权益＝β资产×[1＋（1－目标企业所得税税率）×目标企业负债/目标企业权益] 【公式 51】债券价值＝未来支付的利息现值＋到期时支付的本金现值【公式 52】股票价值＝股票未来现金流入现值（1）对于零增长股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值＝股利÷折现率 （2）对于固定增长的股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值＝未来第一期股利÷（Rs－g） 【公式 53】期权的时间溢价＝期权价值－内在价值期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。【公式 54】期权估价的套期保值原理（针对看涨期权）（1）确定可能的到期日股票价格：上行股价＝股票现价×上行乘数 下行股价＝股票现价×下行乘数 （2）根据执行价格计算确定到期日期权价值： 股价上行时期权到期日价值＝Max（上行股价－执行价格，0） 股价下行时期权到期日价值＝Max（下行股价－执行价格，0） （3）计算套期保值比率： 套期保值比率＝（股价上行时期权到期日价值－股价下行时期权到期日价值）÷（上行股价－下行股价） （4）计算投资组合的成本：购买股票支出＝套期保值比率×股票现价 借款＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）÷（1＋无风险利率） 期权价值＝投资组合成本＝购买股票支出－借款 【公式 55】期权估价的风险中性原理（针对看涨期权）无风险利率＝（上行概率×上行时收益率）＋（下行概率×下行时收益率）＝（上行概率×上行时收益率）＋（1－上行概率）×下行时收益率 根据这个公式，可以计算出上行概率，以及期权执行日的期望值，然后使用无风险利率折现，就可以求出期权的现值。 【公式 56】看跌期权估价 对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立： 看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产的价格－执行价格的现值 根据上述等式可知，看跌期权价格＝看涨期权价格－标的资产的价格＋执行价格的现值，也就是说，可以根据看涨期权价格推算看跌期权价格。【公式 57】股权价值＝实体价值－净负债价值＝实体价值－（金融负债价值－金融资产价值） 实体价值＝实体现金流量现值，用加权平均资本成本折现 【公式 58】根据市盈率模型计算每股价值－修正平均市盈率法 修正平均市盈率＝可比企业平均市盈率÷（可比企业平均预期增长率×100）目标企业每股价值＝修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益 【公式 59】根据市盈率模型计算每股价值－股价平均法 目标企业每股价值＝可比企业修正市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益将得出的股票估价进行算术平均，得出最后结果。 【公式 60】无税 MM 理论无税有负债时企业的权益资本成本＝无税无负债时企业的权益资本成本＋无税有负债时企业的债务市场价值÷无税有负债时企业的权益市场价值×（无税无负债时企业的权益资本成本－税前债务资本成本）【公式 61】有税 MM 理论 有税有负债时企业的权益资本成本＝无税无负债时企业的权益资本成本＋无税有负债时企业的债务市场价值÷无税有负债时企业的权益市场价值×（无税无负债时企业的权益资本成本－税前债务资本成本）×（1－T）【公式 62】经营杠杆系数 定义公式：经营杠杆系数＝息税前利润变动率÷营业收入变动率简化公式：经营杠杆系数＝基期边际贡献÷基期息税前利润【公式 63】财务杠杆系数定义公式：财务杠杆系数＝每股收益变动率÷息税前利润变动率 简化公式：财务杠杆系数＝基期息税前利润÷（基期税前利润－税前优先股股息）【公式 64】配股除权参考价＝（配股前股票市值＋配股价格×配股数量）÷（配股前的股数＋配股数量）＝（配股前每股价格＋配股价格×股份变动比例）÷（1＋股份变动比例） 【公式 65】每股股票配股权价值＝（配股除权参考价－配股价格）÷购买一股新配股所需的原股数 【公式 66】剩余股利分配政策：股利＝净利润－投资所需权益资本 【公式 67】易变现率＝（股东权益＋长期负债＋自发性负债－长期资产）÷经营流动资产 ＝（股东权益＋长期负债＋自发性负债－长期资产）÷（波动性流动资产＋稳定性流动资产） 【公式 68】存货模式下，最佳现金持有量＝（2×现金需求量×每次交易成本÷机会成本率）1/2 【公式 69】信用政策决策 改变信用政策增加的收益＝增加的收入－增加的变动成本－增加的固定成本－增加应收账款增加的资金占用的应计利息－增加存货增加的资金占用的应计利息＋增加应付账款节约的资金占用的应计利息－增加的收账费用－增加的坏账损失－增加的现金折扣成本 【公式 70】存货基本模型下，经济订货批量＝（2×年需要量×每次订货的变动成本÷单位存货的变动储存成本）1/2【公式 71】存货基本模型下，经济订货批量相关总成本＝（2×年需要量×每次订货的变动成本×单位存货的变动储存成本）1/2 或，经济订货批量相关总成本＝经济订货批量×单位存货变动储存成本＝2×变动订货成本＝2×变动储存成本 【公式 72】陆续供应模型下，经济订货批量＝[（2×年需要量×每次订货的变动成本÷单位存货的变动储存成本）×每日送货量÷（每日送货量－每日耗用量）]1/2 【公式 73】陆续供应模型下，经济订货批量相关总成本＝[（2×年需要量×每次订货的变动成本×单位存货的变动储存成本）×（每日送货量－每日耗用量）÷每日送货量] 1/2 【公式 74】放弃现金折扣成本＝折扣百分比÷（1－折扣百分比）×360÷（实际付款期－折扣期） 【公式 75】存在补偿性余额的情况下，有效年利率＝报价利率÷（1－补偿性余额比率） 【公式76】材料费用计入产品成本和期间费用的方法 在消耗定额比较准确的情况下，通常采用材料定额消耗量比例或材料定额成本的比例进行分配，计算公式如下： 分配率＝材料总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额消耗量（或定额成本）之和 某种产品应分配的材料数量（费用）＝该种产品的材料定额消耗量（或定额成本）×分配率 【公式 77】辅助生产费用分配－直接分配法 （1）辅助生产的单位成本＝辅助生产费用总额÷辅助生产对外提供的产品或劳务总量（公式分母中不包括辅助生产各车间相互提供的产品或劳务量） （2）各受益车间、产品或各部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×该车间、产品或部门的耗用量【公式 78】辅助生产费用分配－交互分配法第一步：交互分配 某辅助生产费用的交互分配率＝该辅助生产车间交互分配前发生的费用÷该辅助生产车间提供的产品或劳务数量 某辅助生产车间交互分配转出费用＝该辅助生产车间交互分配率×其他辅助生产车间耗用该辅助生产车间的产品或劳务数量 某辅助生产车间交互分配转入的费用＝∑（该辅助生产车间耗用的其他某辅助生产车间的产品或劳务数量×该其他辅助生产车间的交互分配率） 第二步：对外分配 某辅助生产车间交互分配后的实际费用＝该辅助生产车间交互分配前的费用＋交互分配转入的费用－交互分配转出的费用 某辅助生产车间对外分配率＝该辅助生产车间交互分配后的实际费用÷该辅助生产车间对外提供产品或劳务的数量 某产品或车间、部门应分配的某辅助生产费用＝该产品或车间、部门受益的劳务量×该辅助生产车间对外分配率 【公式 79】完工产品和在产品的成本分配－约当产量法（加权平均法）在产品约当产量＝在产品数量×完工程度单位成本＝（月初在产品成本＋本月发生的生产费用）÷（产成品数量＋月末在产品约当产量） 完工产品成本＝单位成本×完工产品产量 月末在产品成本＝单位成本×月末在产品约当产量 【公式 80】完工产品和在产品的成本分配－约当产量法（先进先出法） 首先，分配直接材料费用 月初在产品本月生产的约当产量＝月初在产品数量×（1－月初在产品已投料比例）本月投入本月完工产品数量＝本月完工产品数量－月初在产品数量 本月完工产品的约当产量＝月初在产品本月生产的约当产量＋本月投入本月完工产品数量 月末在产品的约当产量＝月末在产品数量×月末在产品已投料比例 单位成本（分配率）＝本月直接材料费用/（本月完工产品的约当产量＋月末在产品的约当产量） 完工产品承担的本月直接材料费用＝单位成本×本月完工产品的约当产量在产品承担的本月直接材料费用＝单位成本×月末在产品的约当产量其次，分配直接人工和制造费用（转换成本） 月初在产品本月生产的约当产量＝月初在产品数量×（1－月初在产品完工程度） 本月投入本月完工产品数量＝本月完工产品数量－月初在产品数量 本月完工产品的约当产量＝月初在产品本月生产的约当产量＋本月投入本月完工产品数量 月末在产品的约当产量＝月末在产品数量×月末在产品完工程度 单位成本（分配率）＝本月转换成本/（本月完工产品的约当产量＋月末在产品的约当产量） 完工产品承担的本月转换成本＝单位成本×本月完工产品的约当产量在产品承担的本月转换成本＝单位成本×月末在产品的约当产量最后，计算完工产品成本和月末在产品成本 完工产品成本＝月初在产品成本＋完工产品承担的本月直接材料费用＋完工产品承担的本月转换成本 月末在产品成本＝在产品承担的本月直接材料费用＋在产品承担的本月转换成本【公式 81】平行结转分步法中在产品的广义约当产量 某步骤月末广义在产品约当产量＝该步骤月末狭义在产品数量×在产品完工程度＋（以后各步骤月末狭义在产品数量×每件狭义在产品耗用的该步骤的完工半成品的数量）之和 【公式 82】直接材料成本差异分析： 直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际数量直接材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格【公式 83】直接人工成本差异分析： 直接人工工资率差异＝（实际工资率－标准工资率）×实际工时直接人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率【公式 84】变动制造费用成本差异分析： 变动制造费用耗费差异＝（实际分配率－标准分配率）×实际工时变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率变动制造费用标准分配率＝变动制造费用预算总数÷直接人工标准总工时【公式 85】固定制造费用成本差异分析 固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数固定制造费用能量差异＝固定制造费用预算数－固定制造费用标准成本＝（生产能量－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算数－实际工时×固定制造费用标准分配率＝（生产能量－实际工时）×固定制造费用标准分配率 固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率 固定制造费用标准分配率＝固定制造费用预算总数÷直接人工标准总工时【公式86】按作业成本法计算成本 某产品的总成本＝直接人工＋直接材料＋该产品的作业成本 【公式 87】息税前利润＝销售收入－总成本＝销售收入－变动成本－固定成本＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝销售收入×（1－变动成本率）－固定成本＝安全边际额×边际贡献率＝安全边际率×（销售收入－变动成本） 【公式 88】加权平均边际贡献率＝∑（各产品边际贡献率×各产品占总销售的比重）＝∑各产品边际贡献÷∑各产品销售收入×100％ 【公式 89】保本量＝固定成本÷（单价－单位变动成本）＝固定成本÷单位边际贡献 【公式 90】盈亏临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷实际或预计销售量×100％＝盈亏临界点销售额÷实际或预计销售额×100％【公式 91】安全边际率＋盈亏临界点作业率＝1【公式 92】敏感系数＝目标值变动百分比÷参量值变动百分比 【公式 93】本期销售商品所收到的现金＝本期销售本期收现＋以前期赊销本期收现＝本期的销售收入＋期初应收账款－期末应收账款 【公式 94】预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货 【公式 95】预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量 【公式 96】现金支出＝直接材料支出＋直接人工支出＋制造费用支出＋销售及管理费用支出＋所得税支出＋购置设备支出＋股利支出等。 【公式 97】期末现金余额＝现金多余－还款支出－利息支出等，或＝现金不足＋借款现金流入－利息支出等。 【公式 98】利润中心考核指标： 部门边际贡献＝部门销售收入－部门变动成本总额 部门可控边际贡献＝部门边际贡献－部门可控固定成本部门税前经营利润＝部门可控边际贡献－不可控固定成本【公式 99】投资中心考核指标： 部门投资报酬率＝部门税前经营利润÷部门平均净经营资产 部门剩余收益＝部门税前经营利润－部门平均净经营资产×要求的税前投资报酬率＝部门平均净经营资产×（部门投资报酬率－要求的税前投资报酬率） 【公式 100】经济增加值＝税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本

1. 流动比率=流动资产÷流动负债 2. 速动比率=速动资产÷流动负债 a) 保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债 3. 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 4. 存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2 a) 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本 5. 应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款 a) 销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额 b) 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额 6. 流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产 7. 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 8. 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率) 9. 产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率) 10. 有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100% 11. 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 a) 长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债) 12. 销售净利率=(净利润÷销售收入)×100% 13. 销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100% 14. 资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100% 15. 净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100% 或=销售净利率×资产周转率×权益乘数 16. 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率 17. 平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷12 18. 每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数) 19. 市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益 20. 每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 21. 股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价 22. 市净率=每股市价÷每股净资产 23. 股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100% a) 股利保障倍数=股利支付率的倒数 24. 留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100% 25. 每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益) 26. 现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据) a) 现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债 b) 现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力) 27. 销售现金比率=经营现金净流入÷销售额 a) 每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数 b) 全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100% 28. 现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和. a) 现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利 29. 净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益 a) 现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用) 30. 外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率) 31. 销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-1 32. 新增销售额=销售增长率×基期销售额 33. 外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率) 34. 可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 =权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率) 35. 复利终值复利现值 36. 普通年金终值：或 37. 年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数) 38. 普通年金现值：或 P=A(P/A，i，n) 39. 投资回收额：或 A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数) 40. 即付年金的终值：或 S=A[(S/A，i，n+1)-1] 41. 即付年金的现值：或 P=A[(P/A，i，n-1)+1] 42. 递延年金现值：第一种方法：第二种方法： 43. 永续年金现值： 44. 名义利率与实际利率的换算： 45. 债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付) 平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数) 永久债券 46. 债券到期收益率=或(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利) 47. 股票一般模式：零成长股票：固定成长： 48. 总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或 49. 期望值： 50. 方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值 51. 证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即： m-证券种类 Aj-某证券在投资总额中的比例;-j种与k种证券报酬率的协方差 -j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差 证券组合的标准差： 52. 总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率 a) 总标准差=Q×风险组合的标准差 53. 资本资产定价模型a) ①COV为协方差，其它同上 b) ②直线回归法 c) ③直接计算法 54. 证券市场线：个股要求收益率 55. 贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值 a) 现值指数=现金流入现值÷现金流出现值 b) 内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法” 56. 非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量 a) 会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100% 57. 投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本 58. 固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值) 59.营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的.影响) 60. 调整现金流量法：(α-肯定当量) 61. 风险调整折现率法： a) 投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) b) 项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率) 62. 净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资 63. β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益). 64. 现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限) 65. 收益增加=销量增加×单位边际贡献 66. 应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 a) 平 均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率 67. 折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例 68. 订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本a) 取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2 b) 存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs c) (K-每次订货成本D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数U-单价 p-日送货量 d-日耗用量) 69. 经济订货量 a) 总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 b) 经济订货量占用资金=70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B) R=L×d+B(Ku-单位缺货成本; S-一次订货缺货量; N-年订货次数; Kc-单位存货成本) c) 保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc 70. 实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额 71. 可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格 72. 发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率) a) 资本成本和资本结构 通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率) 73. 银行借款成本： a) (K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率) b) 考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T) 74. 债券成本： a) (Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率) b) 考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) 75. 留存收益成本： a) 股利增长模型： b) 资本资产定价模型： c) 风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价) 76. 普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率) a) 优先股成本=年股息率/(1-筹资费率) 77. 筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重 78. 加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 ) 79. 筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重 80. (p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量N-普通股数)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或(D—优先股息;T—所得税率)总杠杆：DTL=DOL×DFL 81. (EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益) a) 每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点： b) 当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。 82. 市场总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)假设 B=债券面值，则： a) S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—权益资本成本(按资本资产模型计算) Kb—税前债 务成本 b) 加权平均资本成本 或=Σ(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重) 83. 目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率(市盈率模型法) a) 资本收益率=息税前利润/(长期负债+股东权益) b) 每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值(股息收益贴现模式) 84. 经营性现金流量=营业收入-营业成本费用(付现性质)-所得税=息税前利润+折旧 -所得税 a) 企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加 b) 自由现金流量(CFt)=税后利润-新增销售额×(固定资本增长率+营运资本增长率) 85. (V-目标企业终值;WACC-加权平均资本成本(目标企业贴现率);FCFt-目标企业自由现金流量) a) 零增长模型：稳定增长模型：是指(K+1)年的自由现金流量 86. q比率法：q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本(q—市净率) 87. 并购价值=目标公司净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例 或=目标每股净资产×(1+调整系数)×拟收购的股份数量 88. 并购企业每股收益(市价)=并购后每股收益(市价)×股票：)率并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数=并购后净收益/(并购企业股数+目标企业股数×股票：)率) 89. 并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 S=Vab-(Va+Vb)并购完成成本=并购价+并购费用=Pb+F 并购溢价=并购价-目标公司价值 P=Pb-Vb并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 NS=S-P-F或 NS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 NS=Vab-Va- P-F 目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率(收益法的市盈率模型) 90. 资金安全率=资产变现率-资产负债率=(资产变现值-负债额)/资产账面总额经营安全率=安全边际率=(现有或预计销售额-保本额)/现有或预计销售额 判别函数值 X1-(营运资金/资产总额)×100;X2-(留存收益/资产总额)×100;X3-(息税前利润。资产总额)×100;X4-(普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额)×100;X5-销售收入/资产总额 91. 成本计算通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计 92. 某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准 93. 材料分配率=材料实际总消耗量(或实际成本)÷各种产品材料定额销量(或定额成本)之和 94. 人工分配率=生产工人工资总额÷各产品实用工时之和 95. 制造费用分配率=制造费用总额÷各产品实用(定额、机器)工时之和 96. 辅助生产单位成本=辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量 97. 各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×耗用量 98. 约当产量法 a) 在产品约当产量=在产品数量×完工程度 产成品成本=单位成本×产成品产量 b) 单位成本=(月初在产品成本+本月生产费用)÷(产成品产量+月末在产品约当产量) c) 月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量 99. 按定额成本计算 a) 月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本 b) 产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 c) 产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量 100. 定额比例法 a) 在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率 b) 完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率 101. 成本—数量—利润分析基本方程式 利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本或=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率 102. 边际贡献方程式： 利润=销量×单位边际贡献-固定成本 利润=销售收入×边际贡献率-固定成本 边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量 单位边际贡献=单价-单位变动成本 变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1 资金安全率+资产负债率=资产变现率 103. 加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%或=Σ(各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重) 104. 盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量(或销售额) 105. 安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额 安全边际率=安全边际÷正常销售额(或实际订货额)×100% 销售利润率=安全边际率×边际贡献率(利润=安全边际×边际贡献率) 106. 敏感系数=目标值(利润)变动百分比÷参量值变动百分比 销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数) 107. 变动成本差异分析的通用模式 差异=价差+量差 价差=实际用量×(实际价格-标准价格) 量差=(实际用量-标准用量)×标准价格 108. 直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异 材料价格差异=实际数量×(实际价格-标准价格) 材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格 109. 直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异 人工资率差异=实际工时×(实际工资率-标准工资率) 人工效率差异=(实际工时-标准工时)×标准工资率 110. 变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异 变动制造费用耗费差异=实际工时×(实际分配率-标准分配率) 变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)×标准分配率 制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率 111. 固定制造费用成本 a) 固定制造费用标准分配率=预算数÷产能标准工时 b) 二因素分析法： 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用能量差异=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)×标准分配率 c) 三因素分析法： 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 =固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量 固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率 =(产能标准工时-实际工时)×标准分配率固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)×标准分配率 112. 边际贡献=销售收入-变动成本总额 可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本 部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本 部门税前利润=部门边际贡献-管理费用 113. 投资报酬率=部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资金成本率=部门资产×(投资报酬率-资金成本率) 114. 营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产×资金成本率

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