首先我认为你的期初指的是年初，故而（1）发生在年初的话，NPV=20000+40000/（1+8%）+50000/（1+8%）^2+80000/(1+8%)^3+120000/(1+8%)^4-200000-40000/(1+8%)^5 (2) 发生在年末的话，NPV=-200000/（1+8%）+20000+40000/（1+8%）+50000/（1+8%）^2+80000/(1+8%)^3+120000/(1+8%)^4-40000/(1+8%)^5 楼下把净现值弄反了，NPV是将未来的净现金流量按贴现率折现的值，楼下乘以贴现率，算成了FV，即复利终值了。
chetcn0948
