经济师案例期权价格

同学你好，很高兴为您解答！　　构建一个股票和借款的适当组合（“自有资金＋借款”进行股票投资），使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，则投资于该组合的成本（自有资金部分），就是期权的价值。　　二叉树期权定价模型——套期保值原理与风险中性原理的应用形式　　（一）单期二叉树模型　　1.二叉树定价模型假设　　1）市场投资没有交易成本；　　2）投资者都是价格的接受者；　　3）允许完全使用卖空所得款项；　　4）允许以无风险利率借入或贷出款项；　　5）未来股票的价格将是两种可能值中的一个。　　2.单期二叉树模型推导过程——构建一个“抛补看涨期权”的套利投资组合，包括：　　1）一定数量的股票多头头寸（购入股票）；　　2）该股票的看涨期权的空头头寸（出售看涨期权）；　　3.投资组合的现金流量　　1）投资组合的初始投资额（初始现金流出量）＝股票投资－出售期权收入＝ H×S0―C0　　2）半年后，股价上行的投资组合价值＝股票价值－期权到期日价值＝ H×Su―Cu　　希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。　　高顿网校是网络财经教育领导品牌，更多财会问题欢迎向高顿企业知道提问。高顿祝您生活愉快！

股票期权是在美国产生的激励工具。股票期权是指企业给予持有者一种在特定的时间内以事先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。事先确定好的购买价格叫行权价格，在实践操作中行权价格有可能与公司股票的市场价格相等，也有可能不等，不等时行权价格一般比市场价格低。当企业的经营状况良好，股价上涨，经理人员就可以在规定的期限内以股票期权的行权价格购买本企业股票，成为本企业股东，并取得股票期权收益，收益金额为行权价与行权日的市场价格之差。经理人员为了使企业股价上升更多，以便个人取得更多的收益，就必然努力工作使企业业绩上升，股东必然能够得到更多的投资回报。由于它能有效地实现激励，因此西方企业纷纷在经理范围内有的甚至在全体员工范围内推行股票期权。 由于股票期权计划的实施涉及到期权价值的计算，经理人员和股东双方的权利和义务等复杂问题，如果处理不规范容易产生很多纠纷，对股东和经理人员都会产生不利的影响，因此在现实经济生活中各国都通过法律来规范股票期权的实施。在股票期权十分流行的美国，是由《国内税务法》来专门规范股票期权计划的基本操作和应税实务，其中包括授予对象、授予时间、股票来源等几方面。

随着银行期权业务的发展，国际间大量利用代表期权的各种信用工具（如汇票），使不同国家间的货币力的转移成为可能。促进国际贸易和资本流动的发展。期权是国际间经济往来的产物。期权可以发挥调剂国家之间资金余缺的作用。用于平衡国际收支、稳定汇率、偿还对外债务的期权积累。获利的时机比较难以掌握。建立头寸后，当汇率已朝着对自己有利的方向发展时，平仓就可以获利。例如，以120的汇率买入美元，卖出日元；当美元上升至122日元时，已有2个日元的利润，于是便把美元卖出，买回日元使美元头寸轧平，赚取日元利润；或者按照原来卖出日元的金额原数轧平，赚取美元利润。这些都是平盘获利行为。掌握获利的时机十分重要，平盘太早，获利不多；平盘太晚，可能延误时机，汇率走势发生逆转，不盈反亏。扩展资料：卖出认沽期权(short put): 是一种较为保守策略。卖出看跌·期权是看涨期权的出售者，收取权利金。对于看跌期权的买方来说，他认为商品的价格将会大幅下跌。那么作为对赌的另一方，卖方的预期自然与买方相反，他认为未来商品会上涨，或者即使下跌，其幅度也很小。卖方愿意出售该项看跌期权，以获取权利金收入。其所承担的风险是巨大的，获得的收入是非常少的。如果投资者在2018-12-14日卖出了一张2018年12月份到期的代码为“10001554”的执行价格为2.3500元、以50EFT作为标的、看跌的股票期权，收到权利金90元(注：分摊到每股=90/10000=0.0090元)。上交所规定每一张期权合约中合约单位为1万股50ETF。（注：2018-12-14日50ETF的收盘价格为2.423元）参考资料来源：百度百科 ——期权

初级经济师专业知识与实务考试题目都是客观题，考试题型有单选、多选、案例分析题，案例分析题也是以选择的形式出题的。

作为买家肯定是这样的道理，你甚至可以将行权价定位0.000001元(0越多越好)，但是问题的关键是，你的行权对象接受么?市场上一旦出现套利空间，将会被立即发现，进行套利，你这是理论上的知识。希望采纳