大小写要注意,VAR是一个计量模型。VaR是风险价值。 风险价值(Value at Risk,缩写VaR),资产组合在持有期间内在给定的置信区间内由于市场价格变动所导致的最大预期损失的数值。由此衍生出来的“风险价值”方法是风险管理中应用广泛、研究活跃的风险定量分析方法之一。美国银行业在1980年代末到1990年代初遭受商业风险的困扰,金融机构的坏帐逐年增加,普遍认为是《巴塞尔协议》的信贷评估公式扭曲了贷款决策。在这种背景下,JP摩根公司所发明的风险价值方法能够定量地分析市场风险而获得重视。风险价值方法的步骤[编辑]界定影响资产组合价值的市场因素变量,例如:利率、汇率、商品价格确定这些变量的分布或随机过程,例如:正态分布将资产组合的市场价值表达成这些变量及其相关系数的函数选择某种方法来预测这些市场因素的变化,通过函数得到资产组合的市场价值的改变量——即“风险价值”(VaR)