东芝会计门

我的第一台电脑是联想牌的。我记得当时去买电脑的时候很想买一个苹果的笔记本，但后来很多人说苹果本安装windows系统就会变得很卡顿，所以我最终选择了联想。

我的第一台笔记本电脑是在我高中毕业的时候我父母给我买的，当时高考毕业了以后就已经决定不会再复读了，所以父母为了我上大学做准备，就给我买了一台笔记本电脑。当时苹果这个牌子异常火爆，父母给我买了苹果6的手机，也想配套一个苹果的笔记本电脑，但很多人没有用过这个电脑，所以不敢确定他是否真的好。所以我就听从了我爸爸一位朋友的建议，最终买了联想的一个电脑本，当时去了联想的专卖店，我的父亲告诉工作人员一定要给我挑一个耐摔的电脑。当时我的电脑花了6000多块钱，性价比在当时来说还算很高，但后来因为我不喜欢玩游戏，所以这款电脑对我来说除了看电视剧没有太大的作用。

我在上大学的时候学习的是会计专业，平时对电脑也不是很感兴趣，所以大学四年时间我都很少打开电脑。在大学毕业之后，我也选择了销售岗位，所以基本上与电脑是没有缘分的。我在大二的时候也买了iPad，平时电脑上有的功能我都可以在平板上直接操作，所以我都很少打开电脑。当我去年在家再次打开这个电脑的时候，这部电脑已经变得很卡顿了，可能他已经到了寿命没有办法陪伴我了。

我的第一台电脑虽然我不是很喜欢他，但我周围的男生很喜欢他。每次当他们看到我的电脑的时候，都希望我能借给他们玩几天，我也因为这个电脑收获了一次比较浪漫的爱情。

一、问题的性质 对因公司剩余财产所有权和管理权相分离所产生的利弊的争议至少可以追溯到亚当•斯密。亚当•斯密认为股份公司的董事由于主要是在管理他人的财富而缺乏经济利益激励。他并预言股份公司将不可能在竞争中胜过其他剩余财产所有权和管理权结合相对紧密的商业组织。两个多世纪过去了，人们发现股份公司不但没有消失，而且在现代经济中占了主导地位。1932年，伯尔和弥恩对现代公司剩余财产所有权和管理权的分离又提出了质疑。他们怀疑管理者控制的公司是否有实现股东利益最大化的利益驱动。 我们认为这些质疑现代剩余财产所有权和管理权相分离的悲观论者看到了问题的严重性但忽视了研究解决此类问题的机制。显然，悲观论者对比较公司管理制度研究无多大兴趣。不难发现，这些悲观论者受到了非议。斯蒂格勒等认为伯尔和弥恩对经济学的贡献是公司利益最大化的假定必须作出修正以考虑管理者阶层会寻求自身利益的现实性。他们通过对管理阶层控制权的讨论及对管理者阶层控制权和他们的报酬关系及公司利润关系的研究提出了对伯尔和弥恩观点的挑战。他们认为忽视对经济制度运作的研究是伯尔和弥恩论点的重大缺陷。尽管斯蒂格勒意识到某些机制限制了管理者的机会主义行为，他们并没有详细讨论这些限制管理者机会主义行为的监督机制及他们的意义。由于斯蒂格勒等假定了这些监督机制的存在，对他们而言比较公司管理制度的研究就无特别重大的意义。德姆塞茨和莱恩对伯尔和弥恩的观点提出了类似的批评。他们的推论是简单的，假定管理者和剩余财产所有者的利益不一致，那么股票的不同分布会影响公司的利润。然而这一关系并没有被经验调查所证实。于是，他们推断伯尔和弥恩的论点有可疑之处。他们的一个论点是，股份的分散程度和公司的大小成正比。对这一关系似乎不难理解。因为当寻求财富最大化的公司增大时，取得控制公司 权的代价同时升高。这显然会阻止人们争夺控制权的行为。另外，当因取得公司控制权的收益小于通过分散风险投资而获得的收益时，人们会选择后者。德姆塞茨和莱恩似乎对比较公司管理制度的研究兴趣不大。否则的话，他们会发现自己这一结论只适用于美国而不适用于德国和日本。罗尔提出，德国和日本最大的生产企业都是由金融机构(股东)控制的。 我们认为公司的产生和发展是有成本的。然而公司在现代经济生活中的作用又表明公司的产生和发展又有其收益的一面。在公司追求利润最大化的前提下，因公司产生和发展的收益主要来自于减少交易成本、风险分散性、协同作业、管理者专门知识和规模经济。我们在本文中只假定这些收益而不加以证明。原因是因公司产生和发展的收益通常是大于或等于其成本的，否则公司的形式将消失。我们的主要目的是通过比较公司治理制度的研究看怎样运用不同的监督机制以达到降低因公司剩余财产权和管理权相分离而产生的代理成本以及因贷款融资而产生的代理成本。在第二节，我们将讨论代理成本的定义及它的衡量性问题。然后，我们将讨论各种不同的监督机制对降低代理成本的作用。在第三节，我们将阐述比较公司治理制度研究的政策意义。中国的经济改革迫切需要我国的政治家、经济学者和法学者扩大自己的视野和提高自己的洞察力。跨学科的研究和比较公司治理制度的研究将为中国的经济改革提供有用的素材。 二、代理成本和监督机制 传统的经济理论如新古典经济学只把公司当成是市场的参与者。因此，传统的经济学没有具体的公司理论。这样对与公司相关成员(如股东、债权人和经理阶层)在受限制条件下追求功利最大化问题没有重视。科思在1937年写下了《企业的性质》一文。该文在冷角里渡过了二十几年后，终于在20世纪60和70年代被重视了。产权学派就是在那时产生的。这些学者主要包括科思、阿尔及恩和德姆塞茨等。产权理论的中心是组织中参与者的收益和成本决定于个人权利的具体规定。掌握该理论的关键是，在既定产权下合同的形式和内容左右了组织中参与者的行为。早期的产权理论都因比较空洞而缺乏实用性。致力于把产权理论具体化的是威廉姆森。 另一种与产权理论相关而又独立发展起来的是代理关系理论。把该理论用于解释公司成员行为的主要贡献者是基圣和默克林。该理论的关键是吸收了产权学派中的合同关系。这样该理论透过了公司的空架而侧重于把握与公司相关成员间的合同关系。在该理论中，个人被作为研究的基本单位。公司中各成员间因不同利益而产生的损失和支出的费用称为代理成本。代理成本主要包括为达到某些目标而协商、制订、执行和实施合同的费用和由于利益不一致而无法消除的剩余损失。实施合同的费用主要包括监督合同执行的代价和双方为执行合同而自愿付出的有利于双方的代价。剩余损失主要指未完美地执行和实施合同而仍然存在的机会损失。显而易见，代理成本包括了交易成本、因缺乏激励而未能达到最优化的成本(moral hazard costs)和为获得信息所需花费的成本。最后一点是由于制定合同需要大量的信息，因为将来状况是不确定的，对将来事件的推测需要成本。有人以为代理成本只包括因利益不一致而产生的损失。我们以为这样的理解是片面的。要切底消除这种因利益不一致而造成的损失是不可能的。当某一类成员如股东的人数非常大时，为执行和实施合同所付出的代价可能大于所降低的损失。由于众多的人数而产生的集体行为可能导致重复的监督行为。 理解代理问题的关键是合同成员承担了因自己机会主义行为而产生的代理成本。这就表明对某行为而言，任何追求功利最大化的人会努力去减少因合同关系而产生的代理成本。我们以证券融资和贷款融资为例来说明这一点。在证券融资时，如某公司管理阶层未对投资者提供有关公司的信息，或该公司无好的报酬制度，或该公司无比较完善的监督管理者的机制，那么发行股票的价格将会很低。这是因为投资者所愿意付的股票价格已经基本地反映了这些情况。再如在借贷融资时，假如某类借贷人经常从事一些转嫁风险的行为如事后改变红利政策及改变债务清偿次序等，贷款人将作出调整，这种调整包括提高利率或要求债务担保等。只要市场有足够的信息，对某类借款人的行为事前是可以作出粗略预测的。显然，当为降低剩余损失而支出的实施合同的边际成本小于或等于因降低了剩余损失而带来的边际收益时，人们会在合同中作出这些规定并将这些规定付诸实施的。无庸置疑，集体行为问题会影响这一均衡而使资源优化不可能。 代理成本包括的范围非常广。我们在这里主要阐述因证券融资而产生的代理 成本和因借贷关系而产生的代理成本。让我们先来看在证券融资时产生的代理成本。在现代公司剩余财产所有权和管理权相分离的情况下，管理者会在受限制条件下无限地追求个人功利最大化。他们可以从公司攫取财富和不作出应有的努力去经营公司。法律对上述两种行为作出了截然不同的处理。比如，英国公司法严禁任何董事利用公司职务而取得的不应有的现金性益处。显而易见，英国对公司管理者信托义务的规定非常严格。然而英国公司法对谨慎从事和应有管理水准的义务却要求比较低。也就是说，在通常情况下管理者很少可能因不作出应有的努力去经营公司而对公司作出法律上的赔偿。根据英国公司法，一个董事在行使管理职务时不需要达到高于和他类似的人所应有的水准。一个董事也不必持续不断地关注公司的事务。他只需要参加间隔性的董事会议和其他一些他也是会员的委员会会议。即使这样的会议，他也不必全部参加，当然他必须参加那些在当时情况下他能合理地出席的会议。最后，他可以按公司章程和细则在无可疑的情况下授权其他的管理人员去履行他的职务。类似英国公司法的这些规定在不同程度上在美国、加拿大和澳大利亚等国适用。 经济学者也许会提出疑问，为什么公司法对这两类义务规定的严格程度相差那么大呢?攫取公司财富和不努力经营公司的后果是相同的—即都会令公司造成经济损失。我们的回答是法律的局限区域正是市场和合同的有效作用区间。相对而言，法官对不谨慎从事和不符合应有管理水平的判断容易产生错误。相反，市场和合同安排则会更有效地惩罚不负责或无能的管理者。对于信托义务而言，市场的作用则显得太迟钝。有关限制管理者因股票融资而产生的机会主义行为的市场和合同机制主要包括资本市场和争夺控制公司管理权的敌意性兼并市场，推选董事机制、产品市场、经理市场、报酬分配安排、股东对管理者的控制权和公司因交叉持股形成的相互监督。对其中的某些监督机制其他地方已有论述。我们在此仅作简略的讨论。 公司剩余财产所有权和管理权的分离会产生剩余损失，对这一点人们似乎容易接受。不难理解，代理成本跟资产拥有量是成反比关系的。当所有权和管理权合一时，代理成本将会减少到最小值。这是因为由于机会主义行为而产生的成本将完全要由从事该行为的人负担。那么是否股东所控制的公司里的代理成本一定很小呢?答案不是肯定的。但是问题的性质已转化为有控制权的大股东和分散的小股东之间的利益不一致性。当这些公司是家庭型的公司而且公司的创始人年事已高或公司由第二代成员控制时，这种现象更加明显。公司的控制权会给他们带来非现金性的收益。这一推论的依据是高收入者的公司控制者对有形财富不如低收入者看得那么重要。而他们对非现金性的利益却看得重要些。另外一个理由是公司效益损失的一部分还是由分散的小股东所承担的。这类公司常常会从事财富不合理分配的行为。换句话说这样的公司存在有控制权的大股东剥削分散的小股东的可能。对这类因家庭控制而造成的代理成本在加拿大有初步的证据。值得重视的是经理市场和敌意性兼并市场的监督机制对这类公司无什么大作用。我们稍后将讨论这个要点。 我们再来讨论因借贷而产生的代理成本。简单起见，我们用特例来说明。如果股票融资会产生因剩余财产所有权和控制权的分离而造成管理者和投资者的利益冲突，那么有人便会问，为何我们不常见管理者买下所有的股票以便降低因股票融资而产生的代理成本然后再以借贷融资经营公司呢?这减少的代理成本就是管理者和所有者的收益。答案是借贷融资有独特的代理成本。基圣和默克林认为因借贷融资而产生的代理成本包括：(1)负债率高的借款人会作损害贷款人而有利自己的打赌或财产转移行为;(2)为减少前种行为而支出的监督费用;(3)破产费用。破产费用较为简单，所以不需要详细讨论。为减少借贷双方利益不一致而承担过大的风险或转移财富行为的费用主要包括在合同中订明限制借款人某些行为的条款、监督合同执行情况的代价及实施合同的代价。对贷款人保护越好，这类条款就必须越详细。由于有关借款人某些将来的行为和情况是不确定的，制订这类合同的代价是非常大的。再说，合同的执行和实施也是需要代价的。事后违约是司空见惯的。 对因利益不一致而产生的借款人事后转移资金用途或采用其他手段来转嫁风险的行为需略加讨论。斯密和瓦纳总结了四种可能造成借贷双方利益冲突的做法。这些做法将增加借款人的财富而降低贷款人应有的收入。第一，事后改变红利政策问题。在既定红利政策条件下举债，债券的价格和贷款的利息对红利政策作出了反映。然而，如果借款人或债券发行人事后改变红利政策如提高分红率，那么这样的决定是不利于债权人和债券拥有人的。第二，债权侵蚀问题。假如债券的发行或贷款的提供是在假定借款人事后不会发行或借贷具同一次序或更优先次序的债券或贷款的，那么事后的违约将不利于先前的债权人或债券拥有人。第三，资产替代问题。如果借款人事后用高风险而低成功率的项目替代低风险而较有成功希望的项目，那么借款人的财富会增加而贷款人的财富会对应下降。第四，低投资问题，如果借款公司的价值主要是将来一系列的投资机会，借款公司可能会不从事该类投资。原因是投资的收益在债股比例很高或破产时将主要由债权人取得。 除了上面提出过的限制因股票融资而产生的代理成本的监督机制外，限制因举债而产生的代理成本的监督机制在长期的发展中形成了自己的特点。债务市场是一个很好的监督机制。在一个多期反复借款的模型中，举债公司从事财富转移行为的坏信誉会增加将来贷款和发行债券的成本。不论债权人是否有效地保护自己，如果举债公司从事财富转移行为的成本大于收益，该公司则不会从事该种活动。当然这种因低信誉而产生的代价随公司将来需求融债的程度和债务市场信息的有效程度而变化。所以，当举债公司处于破产边缘时，市场信誉的制约也降到了最低点。 市场机制的低效区域正是合同机制的有效空间。人们常常会发觉当债务公司破产时，债权人有权干预破产公司。合同的其他安排也会降低因利益不一致而造成的损失。有权转换成股票的债券有起到减轻资产替代问题和事后改变红利政策问题。这种因可选择转成股票的债券拥有人可以获得部分因举债公司事后从事高风险项目而可能带给债券发行公司的收益。因为债券发行人如事后从事资产替代行为，则债券拥有者可以把债券换成股票。 另一种降低因借贷融资而产生的代理成本是债权人在合同中要求债务人提供债务的担保。有优先求偿权的债也可以部分消除资产替代问题。因为债权人在这类合同中可以用较低的执行和实施合同的代价而优先实现债权，所以有优先请求权的债可以减少资产替代问题。在这类债务合同中都存在限制债务人处分担保物的权力。而这种担保物常具有公司特有的价值, 也就是说该担保物对公司的价值远大于其市场价格。这就是用质物来支持交换的基本点。有担保物的债也可以避免债权侵蚀问题。只要债权人办理了担保物的登记手续，他对该物就有优先求偿权。显然债务人想通过事后举债来改变债权人对该担保物享有的优先求偿权是非常困难的。另外，有担保物的举债方法又可以部分消除投资不足问题。这是因为新项目的收益主要是在股东和债权人之间分配。如果在股东和原债权人都无法或不愿出资的情况下，非担保之债不太可能吸引新的债权人。原因是新的债权人将承担项目失败的风险。而现存的债权人只会从中得益。除非担保物不足抵偿本息，担保之债至少可以保证新的债权人的贷款是安全的。 另外，债权人对债务公司持股也是一种有效的因举债融资而产生的监督机制。众所周知，在一般的债务合同下，债权人只有在债务公司不能清偿到期债务时，才能对债务人进行干预。但是，如果债权人同时是债务人的股东，他们就可以要求召开股东大会。如果债权人的股份相当大，那么他(们)就可以撤换债务人的管理者。债权人对债务公司持股，也可以部分消除事后改变红利政策问题和资产替代问题。事前债权人因持股可限制债务人转移财富的行为。事后由于债权人是债务人的股东而获得部分债务人因转移财富而取得的收益。如果债权人是债务公司的惟一或主要债权人，那么这又可以消除投资不足问题。又由于债权人是债务公司的(大)股东而行使了监督任务和控制权，债权侵蚀问题将不会太严重。这是因为债权人和股东双重身份明显增加了对债务公司行为信息的质量。显然，这种双重身份有利于降低因举债而产生的代理成本。 再有，交叉性的贸易债权人和债务人之间的相互持股也有利于减少因贸易信贷而产生的代理成本。这些贸易活动进而有助于促进集团成员的特殊资产投资。我们把特殊资产解释为对公司本身的价值大于其市场价格的资产。这种资产的利用有赖于稳定的合同关系。在这样的公司集团中，因股票融资和因举债融资而产生的代理成本都得到了较好的控制。这种相互监督和贸易合同关系决定了公司集团成员有互利而无竞争关系。然而，要使这种公司集团保持有效，强有力的产品市场的竞争是必要的。 三、比较公司治理制度研究的政策意义 在该节，我们将简略讨论德国、日本、美国和香港某些旨在降低因股票融资和因举债融资而产生的代理成本的监督机制的特点。然后我们将讨论一下比较公司治理制度研究对中国的政策意义。 在德国，法律对银行持有非金融企业无什么限制。相应地，德国银行不仅是大型非金融企业的贷款提供者，而且也是这些公司的主要股东。一般认为德国的股票市场在融资中的作用远不如大的银行。略举几例便可看出银行对生产企业的控制程度。1986年，德意志、德累斯顿和考曼芝三家银行共同控制了西门子32.5%、奔驰61.66%、大众7.9%、拜耳54.5%、BASF51.68%、Hoechst 63.48%和VEBA 48.92%的股票。尽管这三家银行对大众的持股不高，但德国法规定，除非投资者反对，银行作为经纪人及以自己参与的投资公司可以用这些股票在股东大会上投票。所以在大众公司中这三家大银行可以用大众50.13%发行在外的股票来表决。在德国生产性企业中，股东推举50%的监事会成员，其他50%的监事会成员是由职工选举的。职工尽管在监事会上有50%的席位，但股东可以用超多数的投票来越过职工监事的限制而拥有控制公司的重大决策权。监事会有决定管理会的成员并且审批公司的重大决策权。管理会处理公司的日常事务。在德国最大的100家生产企业中，银行在96家企业中行使了推选监事员的权利。通常四五家银行能有效地控制生产性公司的决策权。大股东数目的稀少避免了集体行为问题，这样股东对管理者的控制就比较容易。不难看出，德国少量的银行控制了大量的生产性企业。少数银行对企业管理者控制的重复性行为又大大减少了某银行在监督行为上占其他几个银行便宜的可能性。作为企业有影响力的股东，银行的控制显然大大降低了因股票融资和贷款融资而产生的代理成本。股票的拥有限制了生产性公司中管理者无限追求自身利益的机会以主义行为。大量的贷款又需要提高对债务人的了解和控制。德国的公司立法正适应了这种需求。我们以举例来结束对德国监督机制的讨论。德意志银行对众多的企业提供了大量的贷款，它对这些公司的股票持有量也是世上少有的。该银行控制了西门子17.64%，奔驰41.8%，拜耳30.83%，BASF28.07%，Hoechest14.79%，VEBA19.99%，Linda AG 10%，Klockner-Humbldt AG41.41%，Philpp Holzmann AG 35.4%，Bergmann-Elcktrigitats AG35.5%的股份。 日本公司的资本结构又有其特殊性。日本许多大公司都附属于不同的公司集团。主要的公司集团有三菱企业集团、三井企业集团、住友企业集团、富士企业集团和三和企业集团等。即使不附属这些集团的公司也或多或少地跟这些集团有商业合同关系。在这些集团中，核心银行一般控制了各成员公司5%的股份。这些成员也同时拥有核心银行的某些股票。公司集团的其余成员一般持有某一成员接近30%的股份。核心银行和其他四五家金融机构(包括保险公司)一般控制了集团内某成员20%的股权。日本公司的董事会在通常情况下是由公司内的经理成员组成的。我们略举几例。在1992年，五家金融机构持有丰田21.5%、东京电子15.7%、日立13.6%、三菱电子18%、东芝15.8%和尼桑21.9%的股份。 那么企业间的相互持股有什么优越性呢?我国经济学者吴家骏认为企业法人相互持股具有一种“架空机制”。第一，他认为法人相互持股形成了稳定的股东。稳定的股东可以形成协作关系，而且也可以避免企业被兼并。我们认为如果企业交叉持股只是为了稳定股东，那么我国的国有企业不改革就有稳定的股东—国家。自然吴家骏不赞成大力发展股票市场。我们对相互持股能形成协作关系这一点表示赞同。如前所述，债权人和债务人交叉持股有利于促进合同关系。而这些长期的合同关系会促使企业增加特殊资产的投资。我们对相互持股而达到反兼并的优越性表示怀疑。曼纳最早提出了敌意性兼并的经济意义。敌意性的兼并可越过被兼并企业的管理者而达到控制被兼并企业的目的。如果被兼并企业经营不佳，那么通过购买股票而取得对方公司的控制权并撤换该企业的管理者是财富增值的行为。日本并无足够数目的敌意性兼并，自然也得不出反兼并是有利于经济的结论。20世纪80年代，在美国敌意性兼并市场比较活跃时期，经验调查表明绝大多数的敌意性兼并是财富增值的行为。第二，吴家骏认为法人相互持股可以降低红利而使股价上涨。我们对这一点持有不同的看法。降低红利并不一定能使股价上升。相反，降低红利可能对股价不利。降低红利能否有利于股价决定于公司的投资机会。如果降低红利能使公司更经济地取得资金以实现优良的投资项目，那么股价自然上升。如公司并无有利可图的投资项目而又降低红利时,则股价会明显下降。基圣剩余现金流量(free cash flow)的理论已证明了这一点。剩余现金流量是指除了用于收益现值大于成本外的流量。显然，这样的现金如不用于分红，则会被管理者滥用, 这肯定会不利于股价。第三，吴家骏认为法人相互持股架空了所有者。我们对这一点不能苟同。如果所有者指的是大量分散的个人小股东，那么我们认为他的论点意义不大。如前所述，由于集体行为问题，这些现代公司中的小股东对公司管理和监督本来不起什么大的作用。如果所有者包括公司，那么日本企业的所有者并没有被架空。日本企业对自己控股公司的监督作用并不弱。这点我们稍后还将讨论。如果他认为公司剩余财产权和管理权的分离在无监督机制的情况下有利于公司的经营，那么我们认为他的论点是不正确的。 那么日本特有的公司管理结构有什么好处呢?第一，公司成员的相互持股有利于成员间贸易合同关系的稳定发展。这样的关系有利于这些成员增加特殊资产的投资。第二，这种公司集团成员间的相互持股有利于相互监督。在这种集团里，当某个公司成员经营不良时，该公司的董事会将有其他公司成员的人员加入。而当某公司成员出现经营亏损时，银行会派董事进入该公司的董事会。经验调查表明，当外派董事出现时，日本公司集团内某个成员的高层管理人员的变动便增加。职务终身制、管理者内部晋升制度和细小的经理市场有力地限制了管理者的机会主义行为。第三，这样的相互持股关系有利于处于困境中的成员的整顿和恢复。较少的金融和贸易债权人有利于避免集体行为问题而降低整顿的交易费用。稳定的贸易合同关系又使整顿便于进行。经验调查表明当某个成员出现金融危机时，该企业的生产扩大了。原因是银行继续提供贷款而且其他成员中的供应者和购买者扩大了对该公司的供应和需求。不容否认，这些做法可能会维持低效的企业。但是高度竞争的产品市场表明这样的效益损失不会太大。否则的话该企业集团就会在与其他企业集团或公司的竞争中被淘汰。第四，金融债权人(银行)持股提高了对债务人信息的质量。而且也提高了对债务人的控制和干预。这显然会有利于降低因举债而产生的代理成本。也许有人会问既然金融债权人的持股会降低因举债而产生的代理成本，那么日本银行为什么比不上德国银行对债务企业的持股量呢?答案是简单的，这是由于二次大战后美国左右了日本的立法活动。那时，日本法律只容许银行拥有非金融企业10%左右的股份。1977年，法律修改后又规定在10年内，银行对生产性企业的持股量必须降低到5%以下。表面上看，日本银行只能拥有5%的非金融企业的股份，但由于银行同时拥有企业集团内其他成员5%的股份和这些公司成员间的相互持股而形成的贸易和监督关系，银行的作用远大于其持有的股份所应有的。 为什么日本的银行像德国的银行那样在公司融资和公司管理中起那么大的作用呢?答案似乎比较简单。因为像德国那样，日本战后的政策和法律或多或少地限制了股票市场的作用。有人也许要问是否强的银行控制力一定会产生高效的经济呢?我们的回答是否定的。相对微弱的银行作用也会有高效的经济，美国就是例证。1984年，美国1500个左右的银行大约拥有3900个分支机构。也就是说平均每个银行只有2.6个分支机构。另外尽管美国的国民生产总值远远大于日本和德国的国民生产总值，但是，在1991年美国最大的10个银行的资产总和仅是日本最大的10个银行资产总和的28.5%和德国最大的10个银行资产总和的66.57%。那么又是什么原因造成美国相对小的银行和它们参与其他公司治理的微小作用呢?罗尔公司管理的政治学说认为政治和法律起了很大的作用。历史上，美国法律限制了银行在全国范围的经营。分支机构必须得到其他州的同意才可以在那里经营。这种审批只是近期才变得容易些。银行是既不能持有生产性公司的股票也不能和保险公司有关联的。银行的控股公司不得持有任何非银行5%以上有表决权的股份。尽管银行中的信托部门是允许持有其他生产性企业不足10%的股份，但是这样的持股会有许多不利之处。第一，在对方企业破产时，银行可能要对破门企业承担法律责任。银行也可能在破产清债次序中失去应有的优先次序。第二，证券法对控股金融机构作出许多限制有关证券买卖，股东派别之争中的表决权斗争。投资和控股意向还需要披露。

完成受托责任

笔记本电脑购机常见问题释疑 一、开箱——如何判断JS拿给我的是不是新机？ 很多用户朋友买本本的时候都不喜欢拆过封的机器，主要是担心遇到返修机或被经销商动过手脚，更换过配件。可是事实上，没有拆过封的本本经常会遇到，比如只摆了几天的样机，比如刚刚打开给其他的用户看过货等等，这些情况也不代表机器就有问题，是完全可以放心购买的机器。而那些封得好好的箱子里面装的本本也不一定是没有拆开过的，因为一个风筒就可以完全解决本本外包装上的封条，不留一点儿痕迹。所以买本本的时候，要买新机，但并不等于没有封条还好好贴着的本本就一定是新机，也不等于拆过箱的本本就不能购买。关键是要看本本是不是新机。下面和大家说几条鉴别本本是不是新机的小窍门： 1、看序列号。大部分的笔记本机身和电池上都应该贴有相同的序列号号，如果电池序列号和主机的序列号不一致，本本极有可能被更换过电池；另外，在采购国外品牌笔记本电脑产品时，机身序列号是否和电池及外包装上的一致是检验该产品是否为水货的一个很重要的依据，要知国外的水货笔记本是不能在国内享受质保的。 2、看防盗锁孔。如果有印迹，说明插过笔记本防盗锁，极有可能是做过样机； 3、看底脚。如果有磨损并且很脏，说明被使用过，生产线上的工作台没那么脏； 4、看散热风扇。如果扇叶已经有薄薄的灰尘了，说明使用至于达到了一星期以上； 5、看生产日期。三个月前出厂的本本还在市场上卖，就要注意了。电子产品销售更新速度极快，不可能让一个本本压这么长时间在渠道里的。 6、看键盘。新本本的键盘很干净，但不会发亮。用过的本本键盘缝隙会有灰尘，常用的几个键子会被磨得发亮； 7、看螺丝。这个就不多说了吧？螺丝被拆过？那还是掉头就走吧！ 8、看缝隙。被处理翻新过的本本，缝隙一般是很难处理如新的，比如本本屏的AB面之间的小小的缝隙，比如光驱的缝隙，甚至MODEM和PCMCIA卡这些接口里面，如果可以找到积灰，则可以肯定至于是被摆过样机，而且没封好。什么？还发现了擦本本用的脱脂棉丝？那还用再我问怎么办吗？ 总之，看本本是不是新机，不能以是否外包装箱被打开过一概而论。打开过的不一定不是好本本，相反，样机一般都是最可靠的本本。倒是完好包装内的本本，要多加小心的鉴别。挑选的时候最重要的是细心。 二、坏点——多少算多啊？ 屏幕坏点检测的好工具-NOKIA Ntest 液晶屏，买笔记本最头疼的就是坏点，毕竟谁也不愿意自己新买的笔记本就有几个大亮点吧？但又几乎没厂商承诺是无坏点的。笔记本厂商当中只有华硕承诺无亮点，但是大家可以去华硕的论坛看看，这只是个文字游戏，要命的暗点多了，也受不了啊！而且他们把有颜色的点称为色点，不是亮点也不能保，所以现在按这个标准算下来，亮点是什么还真难说了。 LCD的坏点问题困扰LCD产业由来已久，由于制造技术本身的原因，LCD的坏点难以避免，但是多少坏点是正常的呢。目前LCD制造界始终没有给出一个说法，到底多少坏点是正常的，实际上坏点的出现就是液晶显示体单个晶体的不正常工作，有可能是红色、蓝色、绿色的不同缺损。 坏点的出现根源都在于生产，如果用运输途中问题或者使用久了就出现了来回答都是搪塞。因为坏点在LCD屏晶体构成的一瞬间就已经注定了，只不过有些在出厂的时候没有显现，或者有些问题并不严重，只有在使用一段时间以后才逐步变为暗点（光线发暗）。也就是说，坏点后天产生的可能性很小。所以买到有坏点的本本，也不用担心坏点会扩散。 对于液晶屏的坏点，实在是个无奈的话题，一般来说，购本本的时候，液晶屏上过三个坏点，尤其是A区存在坏点，那么您可以拒绝购买。在挑选本本的时候，这里建议大家可以带上一些屏幕测试软件对屏幕进行详细的测试，务必请大家在购买之前仔细挑选，以免在以后带来不必要的麻烦。 三、风扇——它到底该不该转？ 笔记本的散热工具－风扇 笔记本电脑的风扇和台式机不太相同，是受笔记本温度控制的（一些个别的台式机CPU的笔记本除外）。也就是说，温度高了，风扇会运转的快些，温度低了风扇会降速甚至不工作。这样的好处一是省电、二是降噪音、三是可以延长风扇的使用寿命。一般来说，笔记本风扇的转速可以在COMS设置里通过调整节电模式来调整。还有一些笔记本的COMS设置项较全，可以直接设置风扇工作温度和转速。有的朋友嫌笔记本风扇的噪音大，总想让风扇停止工作，把风扇的启动温度调很低，这样会使CPU及系统温度过热，导致死机和减少相关配件的使用寿命，是没有好处的，所以笔记本的风扇，频繁的转不好，不工作也不利，要掌握好一个度。 一般的经验就是在室温二十度左右的时候，室内通风良好，上网浏览网页，迅驰CPU的笔记本风扇，应该在隔二十到三十分钟启动一次，工作五分钟左右停止工作节能。在玩游戏的时候，十分钟左右启动一次。如果平时操作也一直在疯狂的工作，那么应该检测一下是不是COMS设置或温控电路出了问题。 四、键盘——啥是手感？ 带有中文标识的笔记本键盘 很多朋友和一些媒体的评测室的评测中，都会说的某某笔记本的键盘手感如何如何，其实这个是最难以衡量的一句话了。笔记本的键盘键程比起普通台式机键盘短了很多，本身就是很不舒服。所以手感不会太好。而且每个人对于键盘按键的弹性软硬也喜好不一样，所以单凭自己的使用感受说键盘的手感如何如何是不客观的。 一个好的笔记本键盘，要做到： 1、间隙足，一般12寸以下的笔记本，其键盘往往采用紧缩式设计，按键之间的距离很近，打起字来很不舒服。 2、按键牢，一些不好的笔记本键盘的按键，按一个角的时候，另一个角甚至会翘起来，这样打起字来，按键摇摇晃晃，是很难受的。 3、整体平，笔记本键盘很薄，下面往往是安装着笔记本内存、硬盘等配件，有的笔记本键盘下方设计的不规整，有的地方有配件，有的地方则空着，加之键盘本身钢衬很薄， 打字的时候，下方没有配件地方就会有下陷的感觉，不但不舒服，甚至会感到有按掉下去，按坏了的恐怖感。从低些的角度平视过去，甚至可以看到键盘是波浪形的，很不平整。这样的键盘更可怕的是，本本工作时温度高，会使键盘向上稍微鼓起，而关机后合上屏，鼓起的键盘还没有回到原位，但会磨擦液晶屏，导致液晶屏上印上和键盘布局一样的擦伤，无法修复，又会影响质保。那样后果很严重。 4、布局差，笔记本键盘缺少小数字键，地方又紧凑，所以键盘的布局各有千秋，有的笔记本键盘布局设计得很不合理，一些功能键设置得到处都是，很难找，打字和使用的时候很不方便。我就用过一个把WIN键移到右上角的东芝笔记本，别提多别扭了。 五、配置——雾里看花。 雾里看花的笔记本配置单 很多朋友经常在问我，某某型号的笔记本的内存频率是多少，硬盘转数是多少，主板芯片是什么等等具体的配置，对此，真的是无能为力，无法解答。现在的笔记本生产，由于上游厂商配件到货期不一致，而生产线上不能停工待料，所以基本上是在不违反和低于宣传承诺上的配置基础上，用现有的配件来组装。所以如果遇到为低端笔记本安装的4200转硬盘先期到货，为高端本本安装的5400转硬盘并未到，而高端本本已经上线生产，只差硬盘，那么4200转硬盘便安装到了高端本本上，后期的低端本本却用上了5400转的高速硬盘。内存也如此。这样便有了各批次不同的产品，配置可能会有变化的现象。对于没有公开承诺硬盘转速、内存频率、主板芯片组规格的笔记本，厂家可能会根据实际情况做出配置上的调整，对于消费者来说，可能会感觉到很头疼，但在没有更好的解决办法之前，只能是尽量以实际现货的配置为准，尤其切忌听信媒体评测的配置，并把其当成是厂家的承诺。 六、电池——究竟可以用多久？ 笔记本电池 笔记本电脑的电池使用时间是个大问题，如果没有电池，我们要笔记本做什么，还不如买台式液晶电脑呢，买本本，要的就是个移动性。那么电池的使用标准是什么呢？在什么情况下使用多长时间算是正常呢？所谓的最大续航时间、待机时间都是什么概念呢？现在的笔记本电脑，基本都是在使用锂电池，好处不用多说，大家都很清楚。但电池的电芯数量、笔记本的配置及省电模式的情况，对电池的使用时间都有很大的影响。一般来说，一个笔记本电脑，电池电量被完全激活的情况下，在全速运行的情况下，应该可以保证两小时以上的供电才能算是正常。需要注意的是，电池的使用寿命受电池的充放电次数影响也很严重。所以尽量减少电池的频繁充放电，对延长笔记本电脑的电池使用寿命是很有好处的。 七、降频——它咋就降频了呢？ 采用Speedstep节能技术的奔腾M处理器 有些朋友在购买配备有移动版处理器笔记本的时候，有往往会被一个问题困扰着，那就是处理器往往达不到所标称的频率，总是以低于标称频率的速度运行，有些朋友就认为是他的笔记本出现了问题，其实出现这种现象是大大不必紧张的。由于笔记本产品的处理器不同于台式机的处理器，这些笔记本处理器出于节能的考虑，大都采用如INTEL的“Speedstep”和AMD的“Powernow”技术节能技术，处理器可以通过对使用状况的分析自动降低使用频率，从而达到节能的目的。如果出现了使用频率过低的状况的话，影响了你的使用的话，你可以在BIOS设置里面关掉节电功能的选项并把电源选项的属性调为一直开着，这样的话即使是在使用电池的情况下，处理器也会全速运行，当然电池使用时间也会响应的缩短，毕竟鱼和熊掌不能兼得嘛。 八、发票——到底应不应该要？ 笔记本购买的发票 很多朋友在买电脑的时候，有个很困惑的问题，就是自己应不应该要发票，谁该给自己开发票，发票有什么用。发票，是商品交易时，经销商开具给购买者的有效购买凭证。同样，加盖公章的收据也具有法律效力，可以证明商品交易的过程。不同的是，收据可以很轻易的在文化用品商店买到，甚至扯张白纸就开具，而发票则要由经销商向税务机关购买，在销售后，要凭发票向国家缴纳税款。也就是说，给用户开具发票的确是要上税的，开具白条或什么也不开，是可以偷税的。有的经销商说不开发票可以让利，也正是基于这个原因。那么为什么有的经销商可以很痛快的给用户开发票，而有的经销商却宁可不做生意也不给用户开发票呢？这主要是受目前我们国家税制的现状决定的。 一般来说，笔记本电脑的的经销商分为两大类： 1、 小规模纳税人和个体经营者。这类经销商占绝大多数，在纳税方式上，采用定额+定率税的缴纳方式。除每个月缴纳一定金额的定额税外，还要缴纳超额的定率税。一般定率税的税率为4%，也就是如果一台3999元的某型号笔记本，如果开发票，那么就要交票面金额的4%的税款：3999X4%=160元。而这款笔记本的实际利润为49元，那么如果开发票，经销商可能会会赔钱111元，这还没去掉运费和售后预算。所以如果你购买笔记本的时候遇到的是这类经销商，那么他宁可不作生意也不会给用户开发票的。 2、 一般纳税人。这类经销商在纳税方式上，一般按增值税核算，有完善的会计制度。按利润的17%交纳增值税。也就是如果同样是一台3999元的笔记本，进项税为3950元X17%=671.5元，卖3999元的销项税为3999X17%=679.8元，需要纳税为679.8-674.5=8.3元。那么还会有40元左右的毛利润，不会象小规模纳税人一样赔钱。所以还是可以给用户开发票的。从上面两类经销商类型可以看出，一般纳税人是按利润的一定比例来交税，有利润才交税，开发票不会赔钱。而个体经营者和小规模纳税人是按销售额的定率来交税的，税赋很高，甚至象一些国产的低价薄利的产品开发票还会赔钱。这也就是有的经销商可以很痛快的开发票给用户，有的宁死不开，还有的不要发票可以让利的根源所在。再一个需要解释的就是应该由谁来开发票的问题。这个问题似乎不用多解释，就一句话，谁销售谁出具发票。不存在您把钱交给经销商，却由某某电脑公司或其他人开发票给您的可能，法律上也不支持这样。 这里要多说一句就是有的朋友可能会问，既然一般纳税人的纳税方式那么合理，为什么小规模纳税人和个体经营者不做一般纳税人呢？原因很简单，一般纳税人需要注册资金在五十万元以上，年销售额180万元以上，财务制度健全才可以。 九、三包——具体怎么包？ 三包的重要凭证－保修卡 国家三包的规定，购买笔记本产品，如出现使用方面的故障，7天内包退，15天内包换，一年内整机保修，重要部件保修2-3年。这是国家对笔记本厂商提出的硬性规定，是从这保护消费者的角度出发的，只要是在中国生产和销售笔记本的企业都必须遵守的。只要消费者在正当渠道购买的笔记本产品，都是享受国家三包政策的。有些大品牌甚至对其生产的整机提供了3年的整机保修，这对保护消费者的投资还是非常有利的，毕竟笔记本电脑一点出现问题，维修费用都不是一个小数。但这里值得提醒消费者注意的是，水货笔记本并不在享受国家三包的范围内。 十、升级——谁来升，如何保？ 高性能的笔记本硬盘 很多朋友在购机之后，甚至刚购机的时候就想把电脑升升级，换换配置，但同时会担心升级后的保修问题。 1、谁来升级。 电脑买到手，有的用户想加内存，有的还想换硬盘，甚至还有想换光驱的，这么工作都由谁来负责呢？一般来说，这些工作涉及到一定的技术含量，是应该由专业的技术人员来操作的。而销售给您这些配件的经销商也往往会乐于义务的为您来做这一工作。如果您要找电脑的服务站来进行这一操作，是需要支付一定的服务费的。但肯定在保修上会更为可*和放心一些，避免以后出现问题后可能发生推诿的现象。 2、如何保修？ 升级后的电脑该如何保修呢？还享受哪些服务。电脑一经用户开壳更换或添加配件，用户则不再享受三包中的包退和整机包换服务，但未经用户人为破坏的原厂配件则可以继续享受包修服务。用户后添加的非原厂配件由这些配件的经销商负责，电脑生产厂家概不负责。 比如您为新买的本本增加了一条内存，后来笔记本的键盘出现故障，这两者不存在联系，那么笔记本厂家应该为您免费维修，更换键盘。如果是您后加的内存出了故障，肯定是要找您的内存经销商去保修了。但如果是加内存后主板出现故障不能开机，那么服务站很可能会根据故障具体现象判断是否为您更换内存造成的人为损坏，是否需要收费维修。 3、 特别注意！ 有的时候，有的用户在品牌的服务站购买的配件进行升级，但出现问题后，仍得不到厂家的保修，很困惑。其实这时就需要注意，您在服务站购买的配件并不等于就是生产厂家提供的配件。厂家提供给服务站的一般是免费保修期内的维修用备件，并不提倡零售给用户。而服务站有权利自己购进一些易购的配件销售给用户。这样服务站自己购买并销售给用户的配件是由服务来保修的，属于服务站个人的行为，所以一般电脑是公司不提供保修的。凡是笔记本原厂配件均贴有的标贴，这也是大家购买要十注意的问题

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

知识产权战略的现状分析

世界经济的每一次繁荣和新产业的兴起，发达国家经济的强盛，都与知识产权保护制度推动下的技术创新分不开。全世界已有170多个国家实行了知识产权制度，知识产权保护制度的加强和完善是国际潮流，这是因为知识经济和全球化时代，市场竞争是知识产权的竞争。

如果以《商标法》的实施视为中国知识产权制度的开始，那么中国知识产权制度实施至今已经有20年的历史。在《商标法》实施之后的10年内，全面完成了知识产权制度的建设，《专利法》、《着作权法》、《反不正当竞争法》相继出台，在第二个10年内，对部分主要法律进行了修改和完善。然而，就在中国带着一套完善的知识产权制度加入WTO行列之后，才真正认识到中国知识产权保护的国际之旅是一条充满荆棘的道路。

我国知识产权现状令国人担忧

世界500强的跨国公司中，已进入中国的大约有400家。在过去的10多年里，跨国公司向中国申请的专利多数是现在迅猛发展的一些产业的核心技术，其战略布局相当超前。他们既注重扩大权利要求，又注重挤压我国的创新空间，以建立和巩固其知识产权的优势地位。现在，他们还开始联合起来、共同提出诉求，动辄由政府出面交涉。

目前，我国知识产权仍处在初步发展阶段，与我国现阶段全面建设小康社会这一宏伟目标的需求，特别是与我国加入WTO后所面临的十分严峻的挑战不相适应。我国在知识产权竞争能力上，特别是在参与国际竞争的自主知识产权的数量和质量上，与发达国家相比差距巨大。从专利来看，美、日等发达国家在生命科学与生物技术、信息技术、新材料等关键技术领域占据绝对优势，大约占全球这些领域专利总量的90%。从商标来看，我国企业的商标注册量极少。如2OO1年全国有各类企业300多万家，平均近3家企业才拥有一个注册商标。而像美国雷诺士、日本东芝等公司，一家就拥有商标上万个。

作为全球领先的财经证书网络教育领导品牌，高顿财经集财经教育核心资源于一身，旗下拥有高顿网校、公开课、在线直播、网站联盟、财经题库、高顿部落会计论坛、APP客户端等平台资源，为全球财经界人士提供优质的服务及全面的解决方案。

高顿网校将始终秉承"成就年轻梦想，开创新商业文明"的企业使命，加快国际化进程，打造全球一流的财经网络学习平台！

高顿祝您生活愉快！如仍有疑问，欢迎向高顿企业知道平台提问！

首先，要买一个合适您使用的配置。您想拿本来做什么需要您确定。配置可以选择的高一点也无妨。只要预算允许。购机的时候，选择一家固定的店面，现在电脑城有很多没有店面的商家，靠人在外面拉客。。连固定的店面都没有的，基本保障要低很多。验机的时候，要注意屏幕是否有严重的坏点。整机的外壳是否有瑕疵。机器是否是新机。如果想换系统，最好直接让店面的技术员给你换，品牌机换系统很麻烦的，一般情况下自己都弄不好的。

东芝宣布将剩余电脑业务股权转让给夏普，该领域35年的历史舞台正式结束，我的第一台电脑是华硕牌的，现在还在用，也许等哪天没法用了，第一台电脑也就步入尘埃了。