赵华程会计

书 名：如何看懂汇集报表分析 作者： 李心合，赵华著出 版 社：中国人民大学出版社出版时间： 2004-2-1版次： 1页数： 357I S B N ： 9787300037769包装： 平装所属分类： 图书 >> 管理 >> 会计 >> 财务会计与财务报表 第一讲 资产负债表的阅读1.1 资产负债表的结构1.2 资产负债表的秘密1.3 资产及其特点1.4 负债及其特点1.5 所有者权益的特点第二讲 利润表及现金流量表的阅读2.1 利润表反映的内容2.2 利润表计算利润的步骤2.3 现金流量表结构2.4 会计报表附注的内容2.5 财务情况说明书的内容第三讲财务会计报告分析3.1 全球最受赞赏公司评价指标3.2 财务会计报告分析方法3.3 财务安全分析3.4 偿债能力分析3.5 公司盈利能力评价3.6 经营效率分析第四讲 报表之外看企业4.1财务报告不是全部4.2会计假设的影响4.3会计方法的影响4.4会计利润与现金流量4.5 帐面价值和市场价值------------------------------------------------------------------ 本书有三个主要的特点：一是在体系设计上，遵循“单项分析——局部分析(变现能力、偿债能力、获利能力和成本费用)——分类综合分析(财务状况、经营情况和现金流量)——整体综合分析”的思路展开，以期让读者能够对报表分析有一个多层次的系统把握。实际上，会计报表所体现的经济内容是很丰富的，仅仅将其归纳为偿债能力、盈利能力、资产营运能力和发展能力四个方面是远远不够的，必须从更多的侧面来把握报表的经济意义。二是在关注会计报表分析指标计算的科学性和合理性的同时，更关注把握会计报表分析指标所体现的经济意义、使用方法和技巧。实际上，任何财务指标都有一定的局限性，如不注意这些局限性而就指标谈指标，仍不能有效地使用财务分析指标。三是密切结合我国企业会计制度和企业经营发展的现实，关注企业经营和理财过程中存在的现实问题。实际上，企业经营和理财过程中的很多问题最终都是通过会计报表体现出来的，进行会计报表分析的重要目标之一，就是通过报表分析来透视企业经营和理财中存在的问题，并有针对性地提出解决思路。 第一章 总论第一节 会计报表分析的意义第二节 会计报表分析的产生和发展第三节 会计报表分析的主体及其分析目的第四节 会计报表分析的内容和原则第二章 会计报表分析的信息基础第一节 会计报表分析所依据的信息结构第二节 对外会计报表及其结构第三节上市公司信息披露的形式和内容第四节 会计报表信息的局限性第三章 会计报表分析的程序和方法第一节 财务指标计算和财务指标体系第二节 财务指标比较的方法及其应用第三节 财务指标差异分析的方法及其应用第四章 会计报表分析中的趋势观察第一节 趋势分析的形式第二节 比较会计报表第三节 比较会计报表的观察方法第四节 财务比率的期间比较第五节 趋势分析图的运用第五章 基本会计报表要素及项目的阅读与分析第六章 流动资产变现能力和短期偿债能力分析第七章长期偿债能力分析第八章 获利能力分析第九章 成本费用分析第十章 会计报表的分类综合分析第十一章 综合财务分析第十二章通货膨胀条件下的会计报表分析第十三章国际财务报告和跨国公司财务分析参考书目

财务管理目标作为企业财务管理工作的导向性因素，对企业财务管理工作具有决定性的作用和重大意义，这也更为凸显财务管理目标合理选择和定位的重要性。下文是我为大家整理的关于财务管理目标论文优秀范文的内容，欢迎大家阅读参考!

浅谈财务管理目标选择

[摘 要] 由中海油和美国康菲石油公司旗下全资子公司康菲石油中国有限公司合作开发的渤海湾蓬莱19-3油田，相继发生两次溢油事故，企业社会责任事故频频发生，追究到整个社会的价值观。进而由人类价值观延伸到企业价值观，企业的财务目标选择。说明企业社会责任的重要性，通过分析利益相关者理论的可行性，最终得出目前我们财务评价体系不完善的情况下选择企业价值最大化作为财务管理的目标，同时平衡利益相关者利益比较合适。

[关键词] 企业价值观;社会责任;财务目标;价值最大化

1 问题的提出

近年来，企业社会责任事故频频发生，引起了政府及社会公众的极大关注。这些社会责任事故，主要表现在两个方面：一个是环境责任，另一个是安全责任。2011年6月，由中海油和美国康菲石油公司旗下全资子公司康菲石油中国有限公司合作开发的渤海湾蓬莱 19-3油田，相继发生两次溢油事故后，康菲公司并没有对溢油所造成的环境问题作出正面回应，更没有对受此影响的渔民及时给予相应的赔偿，其所作所为明显地表现出了社会责任的缺失。而由三鹿等中国知名公司婴幼儿奶粉中查出含有严重损害婴儿健康的三聚氰胺的国产奶粉危机等诸多事件，更是令举国哗然，也再一次引起全国乃至全球范围对中国商品品质安全的疑问与担忧。另外，所谓的绿色蔬菜，很多都是人们通过各种药物培植出来的。

那么这些环境污染、食品污染的根源是什么呢?本文认为这是整个社会的财务目标发生病变。正因为大家都是以自身短期利益为主要目标，从而忽视了对社会责任的关注与承担。作为个体的农民是这样，企业也是如此。由此可知，企业财务目标的选择对其社会责任的承担有重大影响。如果企业只是将追求企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等作为其财务目标，一味追求自身利益、短期收益，而忽视其对社会应承担的责任，将不利于企业的可持续发展，最终必然会使企业走向灭亡。

2 相关理论

所谓财务目标，是指企业在特定的理财环境中，通过组织财务活动和协调财务关系所期望达到的目标，它决定着企业利益协调的基本方向。理论界关于财务目标的研究先后出现了以下4种具有代表性的观点：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、利益相关者价值最大化。

企业社会责任是指企业在创造利润、对股东承担法律责任的同时，还要承担对员工、消费者、社区和环境的责任。

短期来看，承担社会责任会减少股东财富，而选择逃避社会责任，甚至伤害社会利益，可使企业的业绩提高。但长此以往，企业不顾及社会责任，污染环境而不治理，不顾社会其他相关者利益，最终一定会受到制裁。反之，承担起应该承担的社会责任，顾及相关者利益，才能使企业稳定健康发展。

3 利益相关者理论的提出及其可行性

根据社会责任理论，公司并不只是为股东所有，而是由不同利益主体通过契约形成的一个契约联合体，这些主体都对公司投入了相应的资产，如债权人、职工等;同时，企业并不是孤立存在的，它是与社会、环境等各方面紧密相关的。因此，很多研究认为，公司在进行决策时，其管理者的服务对象应从股东转向更广泛的不同利益主体，也就是说企业财务管理的目标变为利益相关者价值最大化。

利益相关者价值最大化的提出，为企业追求价值最大化与企业承担社会责任同时进行提供了理论支持，一旦利益相关者价值最大化成为企业财务管理目标并有效实施，就会使企业与社会共同发展，企业进入发展的良性循环之中。但是，目前将利益相关者价值最大化作为企业财务管理目标，还是缺乏可行性，主要表现在以下两方面。

首先，利益相关者利益最大化造成企业目标无法单一。利益相关者利益最大化不同于利润最大化、股东财富最大化，最终目标主体只有一个，利益相关者利益最大化的服务对象有多个，且这些主体价值的衡量原则不同，使得企业目标无法成为单一的，衡量难度较大。利益相关者利益最大化对企业目标来说是一个完整的描述，若能很好地应用，将会使企业长期稳定健康发展。但是，这个多重目标，没有实质性的内容，衡量困难，没有清晰的表述，这将会使公司管理混乱，甚至导致企业经营失败。

其次，利益相关者利益最大化会使得企业理财混乱。利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等可以使公司运营中各项投资和融资决策是否科学非常清晰，通过分析计算很容易决定。然而，以利益相关者利益最大化为财务管理目标，将会使决策造成的后果牵涉的方面复杂化、多元化，并且很多方面没有明确的分析数据，只能主观判断，这就使得决策过程中出现很多不确定因素，使企业理财决策难以有统一的标准，从而造成理财混乱。

基于利益相关者利益最大化以上两个方面的缺点，如果贸然以利益相关者利益最大化为企业财务管理目标，将会造成企业管理混乱，理财决策困难，最终使企业难以有效运行直至破产，这就有悖于企业的初衷。因此，我们必须慎重选择财务管理的目标，而不能因为利益相关者利益最大化的财务目标好，就不顾现实条件选择这一目标。

4 结 语

综上所述，虽然利益相关者利益最大化能够较好地体现企业社会责任，在一定程度上也有助于企业的长远发展，但是，利益相关者利益最大化难以为公司经营提供准确的财务目标，会造成公司理财混乱，反而会损害利益相关者利益。因此，目前在财务衡量不完善的情况下，单纯地以利益相关者价值最大化作为企业财务目标是不明智的，而应当以企业价值最大化为财务目标，相关者利益最大化作为辅助考核因素，这样才能使企业健康发展。

主要参考文献

[1]徐勇.浅析现代企业财务管理目标的选择[J].会计师，2010(5).

[2]罗欣.现代企业财务管理目标的现实选择[J]. 财会研究，2010(10).

论财务管理目标

【摘 要】企业财务管理目标是财务管理的一个基本理论问题，企业财务管理目标中具有代表性的模式也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。目前，我国企业理财的目标有很多种，其中利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化目标和相关者利益最大化目标，确立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要的意义。

【关键词】管理目标;理论分析;目标选择

企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理，因而财务管理可为企业的价值创造发挥重要作用。

一、企业财务管理目标中具有代表性的模式

(一)利润最大化目标

利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。

以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济谈条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量;二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业;三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。

1.利润最大化目标的主要优点

企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

2.以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷

(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间还会有时间价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不同。

(2)没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。

(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。

(二)股东财富最大化目标

股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

1.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点

(1)考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

(2)在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，与其未来的利润同样会对股价产生重要影响。

(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

2.以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点

(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。

(2)股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反应企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高。

(3)它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

(三)企业价值最大化目标

企业价值最大化目标指企业财务管理以企业的价值最大化为目标。

企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。可以反映企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。未来现金流量这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。

1.以企业价值最大化作为财务管理目标的优点

(1)该目标考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制订股利政策等。

(2)该目标反映了对企业资产保值增值的要求。

(3)该目标将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，有效地规避了企业的短期行为。

(4)用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有利于克服管理上的片面性。

(5)该目标有利于社会资源的合理配置。社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。

2.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题

(1)企业的价值过于理论化，不易操作。尽管对于上市公司，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价是多种因素共同作用的结果，特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值。

(2)对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。

(四)相关者利益最大化目标

现代企业是多边契约关系的总和。股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，地位当然也最高，但是债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。

在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益，否则的话，忽视了哪一方的利益，都可能会对企业带来危害，不仅不会带来企业价值的最大化，甚至对企业产生致命的伤害。因此，相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。

二、对企业财务管理目标理论的分析及选择

以上几种观点都有其科学合理的一面，但在企业实际经营活动中不足之处是显而易见的。 首先，“利润最大化”是企业同时也是财务管理追求的目标。但“利润最大化”目标在长期的实践中已暴露出其不足，如没有考虑资金时间价值、风险价值、投入与产出的关系，可能导致企业财务决策带有短期行为等。

其次，股东财富最大化不符合我国国情。股东财富最大化优点是目标易量化，易于考核。但是，股东财富最大化的明显缺陷是：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。

最后，资本配置最优化过于抽象。这个财务管理目标是在新经济条件下提出的。所以资本配置最优化的概念本身并不明确，过于抽象，在企业具体经营中无法应用。

三、财务管理目标的协调

(一)所有者与经营者的矛盾与协调

经营者和所有者的主要矛盾在于，经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本;而所有者或股东则希望经营者以较小的享受成本带来更高的企业价值或股东财富。

为了协调这一矛盾，通常可以采用解聘、接收、激励等措施。

解聘是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以监督，如果经营者未能使企业价值达最大，就解聘经营者。为此，经营者会因为害怕被解聘而努力实现财务管理目标。

接收是一种通过市场约束经营者的办法。(下转第108页)(上接第106页)如果经营者经营决策失误、经营不力，未能采取一切有效措施使企业价值提高，该公司就可能被其他公司强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。为此，经营者为了避免这种接收，必须采取一切措施提高股票市价。

激励是指将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。

(二)所有者与债权人的矛盾与协调

所有者与债权人的矛盾主要表现在：

1.所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人约定的风险高的项目，这会增大偿债的风险。

2.所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。

为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用的方式有：限制性借债、收回借款或停止借款等。

限制性借债是指在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。

收回借款或停止借款是指当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债仅和不给予公司增加放款，从而保护自身的权益。

四、我国企业财务目标的选择

对财务管理目标的研究，一直是国外财务学者关注的焦点内容之一，近些年我国财务学者也尽力探讨，力求找到既能符合财务活动的内在要求，又能衔接国家财务管理目标，并能满足企业各经济当事人经济利益的要求，实现我国企业财务管理目标。

在我国，公有制经济居主导地位，国有企业作为全民所有制经济的一部分，其目标是使全社会财富增长。不仅要有经济利益，而且要有社会效益;在发展企业本身的同时，考虑对社会的稳定和发展的影响;有时甚至为了国家利益需要牺牲部分企业利益。并且，我国证券市场处于起步阶段，很难找到一个合适的标准来确定“股东权益”。把“股东权益最大化”作为财务管理目标，既不合理，也缺乏现实可能性。而把企业价值最大化作为财务管理目标则显得更为科学。

但是，用企业价值最大化作为企业财务管理的目标，如何计量便成了问题。为此，现在通行的说法有若干，其中，以“未来企业价值报酬贴现值”和“资产评估值”具有代表性，这两种方法有其科学性，但是其概念是基于对企业价值的一种较为狭隘的理解上的。企业是社会的，社会是由各个不同的人构成的，企业的价值不仅表现在对企业本身增值的作用上，而且表现在对社会的贡献上，表现在对最广大人民的根本利益上的贡献一。所以企业财务目标的制订，既要符合企业财务活动的客观规律，又要充分考虑企业财务管理的实际情况，使之具有实用性和可操作性。那么，企业价值最大化的衡量指标应该以相关者的利益为出发点。

利益相关者理论是20世纪60年代左右，在美国、英国等长期奉行外部控制型公司治理模式的国家中逐步发展起来的。与传统的股东至上的企业理论主要区别在于，该理论认为任何一个公司的发展都离不开各种利益相关者的投入或参与，比如股东、政府、债权人、雇员、消费者、供应商，甚至是社区居民，企业不仅要为股东利益服务，同时也要保护其他利益相关者的利益。

上述种种分析表明，现阶段我国财务管理目标仍以“利润最大化”为宜，它最符合我国目前的现实经济情况。对处于市场竞争中的企业来讲，利润目标最能反映企业的本性，追求利润是避免淘汰、维系生存和寻求发展的必然选择，是企业存在的根本目的，是企业行为的“原动力”。我们不能以利润目标的某些负面影响或其他理由而否定企业正常的利润追求。当然，，正如前文所分析的那样，“利润最大化”并不一定要涵盖所有企业，涵盖所有时期的目标追求。根据不同的现实情况和不同时期的发展变化，适时调整财务目标，保持财务目标的多元化、层次化，也同样是一种客观必然。

此外，还要特别指出，企业要正确处理提高经济效益和履行社会责任的关系。企业在谋求自身的经济效益的过程中，必须尽到自己的社会责任。不能以不正当手段追求企业的利润，要维护社会公共利益，不能以破坏资源、污染环境为代价谋求企业的效益。另外，企业承担不定期的社会义务，出资参与社会公益事业。企业管理阶层要加强企业管理并促进财务管理具体目标的实现。

参考文献：

[1]企业理财目标新探.财会月刊.程干祥。

[2]关于企业财务管理目标的系统思辩.财会月刊.赵华。

[3]杨超，何进日.新经济下企业财务目标浅论.财会月刊.

[4]新编财务管理学教程.韩良智主编，中国科学出版社出版.

[5]财务管理.刘婵主编，中山大学出版社出版.