注册消防师考试 
消防报警设备一直是毛利率较高的行业，受城市安全、房地产投资等拉动，消防行业一片欣欣向荣。
在全国科创板新股发行热潮中，今日，一只新股正式在中小板上市，蓝鸟消防首次发行不超过6000万股人民币普通股（A股），发行价为17.34元/股。
北大青鸟环宇最赚钱子公司上市
青鸟消防是一家成立于2001年6月的消防安全系统公司，主营业务为火灾自动报警及联动控制系统、电气火灾监控系统、气体自动灭火系统、气体检测监控系统四大消防安全系统产品。
据悉，青鸟消防是从北大青鸟环宇股份有限公司分拆出来的上市公司，北大青鸟环宇是我国一家上市公司，主营业务包括电子消防设备、旅游、酒类、PE投资四大领域，其主要营收来源于电子消防设备和旅游，青鸟消防是其核心营收和毛利率的主要贡献者。
2016年至2018年，蓝鸟消防营收分别为12.8亿、14.7亿、17.8亿，盈利分别为3.2亿、3.6亿、4亿。而根据北大青鸟环宇2012年11月的测算，按照香港财务报告准则，蓝鸟消防对北大青鸟环宇的营收占比超过75%，是集团最强劲的“赚钱机器”。因此，本次拆分构成“非常重大的出售”。
消防安防行业迎利好 联动控制产品受市场青睐
频繁发生的火灾给国家、家庭、个人造成了重大损失，据《NB-IoT智能烟雾探测解决方案白皮书》显示，2017年1-10月，全国共发生火灾21.9万起，造成1065人死亡，679人受伤，直接财产损失26.2亿元。
因此，我国在建设智慧小区，特别是火灾隐患较多的老旧小区时，特别重视智慧消防的建设。但传统的独立烟雾传感器无法满足如今的火灾预警需求。因为很多场景下，火灾发生时无人在场，或者人们在睡觉时没有及时听到警报，醒来时发现已经为时已晚。因此，市场需要一种火灾自动报警及联动报警装置。它不仅能探测火灾，还具备一定的“处理能力”，如自动报警、自动喷水、启动消防栓、排烟、事故广播、启动照明指示灯或应急灯等。
火灾自动报警及联动控制系统是青鸟消防的主要产品，报告期内其销售收入占公司营业收入的75%以上。
房地产对消防行业的带动作用不容忽视。蓝鸟消防董事长、总经理蔡为民在7月19日的全景网路演活动上介绍，由于消防投资在住宅楼、办公楼和商业楼宇中都占一定比例，而且我国房地产建设发展迅速，因此房地产行业对消防行业起到了快速的带动作用。
蔡为民还表示，我国在火灾报警、自动灭火、消防应急救援产品方面取得了巨大进步，与发达国家的技术差距正在逐步缩小。
毛利率高，但抵挡不住“僧多粥少”
招股书显示，2016年、2017年、2018年公司主营业务毛利率分别为44.34%、44.17%、42.70%，保持较高水平，领先行业。若不给经销商返利，毛利率可达惊人的50%。
青鸟消防给出的解释是，公司主营业务毛利率高于同消防行业上市公司的主要原因是产品类型不同，公司主营产品为火灾自动报警系统，而天广中茂和建瑞沃能主营消防产品为灭火设备、灭火气体等，其中火灾报警系统产品的毛利率明显高于后者。
但公司产品毛利率却呈现逐年下降趋势。
主要有两个原因。
第一，我国消防报警设备领域竞争激烈，虽然消防报警设备行业毛利率较高，但依然是个问题。根据券商研报及智研数据中心数据，2015年我国消防报警设备企业有上千家，低端市场竞争激烈，品牌效应薄弱，在激烈的价格竞争中，部分品牌黯然离场。建瑞消防跨界新能源，更名为“建瑞沃能”，因此公司主营业务毛利率出现下滑趋势也就不足为奇了。
二是行业对分销渠道依赖性强。蓝鸟消防的销售模式以分销为主，直销为辅，来自分销的销售收入占主营业务收入的75%以上。销售行业中分销商拖欠货款的情况屡见不鲜。一旦货款长期逾期，一方面坏账发生的可能性增大，企业经营风险加大；另一方面利润空间进一步被挤压，企业库存压力加大，毛利率自然会下降。
为应对相关风险，北大青鸟拟采用“按销生产+安全库存”的生产模式，即根据现有订单情况和预测的市场需求安排生产，并制定安全库存模型。
我国消防软硬件产品的发展方向是智能化，青鸟消防上市后能否继续保持行业竞争力？我们持续关注智慧消防市场以及青鸟消防的表现。
